2024年数字资产市场展望：ETF助力其他加密货币[多图]

2023年是新兴资产类别的过渡之年。前一个市场周期的定位、杠杆和投机性过度被清除，为2023年下一个周期的开启创造了条件。市场在协议和项目之间增加了更多互操作性，建设者和市场参与者致力于为受监管的机构投资者提供更大实际效用。 FTX 和 Binance 等曾经著名的加密货币交易所的领导地位发生了变化，coinbase、Bullish和 EDX 等更受监管的参与者引领着市场。传统期货交易所的比特币和以太坊相关期货合约的交易量不断增长，目前其比特币期货未平仓合约数量超过了币安。

美国再次努力上市现货 ETF，贝莱德在6月份向美国证券交易委员会提出申请，这种令人鼓舞的发展有助于支持比特币作为实物资产的需求，以及对充满法定流动性和支持性刺激的金融体系的货币贬值对冲的需求，从而强化了数字资产更广泛采用的说法。2023年也是数字资产宏观经济相关性降低的时期之一。加密货币被允许成为加密货币，并且在这一年中基本上与美国股市和黄金脱钩，尽管实现的波动性水平低于前几年。以太坊在2023年实现了与比特币几乎相同的波动水平，打破了普遍高出约20%的历史常态，比特币的波动性下降到类似于个股波动的水平，并且更符合传统资产类别。

这些发展标志着加密货币市场的成熟以及向制度环境的持续过渡。生态系统向更传统、更受监管的市场参与者的转变和扩大预计将成为下一个市场周期的核心。2024年预计将进一步推动加密市场朝着机构投资者的成熟方向发展。机构化正逢比特币和以太坊表现强劲的时期，即使在美国加息周期的最后阶段和短期宏观风险因素脱钩的情况下，它们仍然表现出色，这表明它们越来越被视为类似于黄金和石油的独特实际资产。我们预计这些特性将推动对比特币和以太坊作为流动性和传统债券替代品来分散投资者的需求，并帮助资产配置者通过一种新颖的价格升值方式，为他们的传统股债投资组合注入新活力。

我们预计2024年第一季度将推出一只现货比特币ETF。尽管这是一个共识观点，但我们认为在中长期内，批准不太可能成为经典的“买传闻，卖消息”事件，因为它通过熟悉和受监管的交易所交易产品为该资产类别引入了一条重要的新资本渠道。这些新推出的 ETF 将使更广泛的投资者更容易获得该资产类别的投资，并允许投资银2024年，随着区块链技术在各行业的广泛应用，加密货币市场将不再局限于数字资产交易，而是涵盖了更多的实际用途和落地应用。去中心化金融（DeFi）领域将进入一轮新的创新热潮，推动更多传统金融服务从中心化向去中心化转变。以太坊在此过程中将继续扮演重要角色，成为各种 DeFi 应用和智能合约的基础平台。

同时，加密货币作为一种新的数字资产类别，将吸引更多传统金融机构和投资者的关注。大型金融机构可能会加大对比特币和以太坊等主流数字资产的持有和投资，以分散传统投资组合的风险并寻求更高的回报。随着对数字资产的认知提升和监管环境的逐渐明朗，预计更多机构投资者会进入市场，加速数字资产市场向机构化和成熟化发展的趋势。

另外，随着社交媒体和数字化平台的普及，社交加密货币也将成为一个备受关注的领域。加密货币将更多地与社交网络和娱乐平台相结合，为用户提供直观、便捷的加密货币交易和管理体验，从而拓展了加密货币的使用场景和受众群体。

综合而言，2024年将是加密货币市场进一步演变、融入更多传统金融和社交领域、并加速机构化发展的一年。这一过程将为数字资产市场带来更多机会和挑战，促使市场参与者不断创新和延伸数字资产的应用边界。